मनमौजी रिटर्न को अपने निर्णय पर हावी न होने दें

यह सुनिश्चित करने के लिए, कंपनी के शेयर की कीमत में हाल ही में कई तिमाहियों के नुकसान के बाद, वित्त वर्ष 22 में दिसंबर तिमाही में अत्यधिक लाभदायक होने के कारण हाल ही में आया था।

कई खुदरा निवेशकों के बीच पेनी स्टॉक काफी लोकप्रिय प्रतीत होते हैं, क्योंकि उनमें से कुछ ने भारी रिटर्न दिया है। बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (बीएसई) और नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) में सूचीबद्ध सभी पेनी शेयरों में से, 448 शेयरों ने अपनी नवीनतम शेयरधारिता का खुलासा किया है, खुदरा निवेशकों के पास उनमें से लगभग 40% में 20% या उससे अधिक हिस्सेदारी है।

न्यूनतम निवेश के साथ तेजी से बड़ा लाभ कमाने का लालच खुदरा निवेशकों को इन पेनी शेयरों की ओर आकर्षित करता है।

उतनी ही राशि के लिए, वे एक पेनी स्टॉक में एक ब्लूचिप कंपनी के रूप में बहुत सारे शेयर खरीद सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक को के निवेश पर रिलायंस इंडस्ट्रीज के 39 शेयर मिलते हैं 1 लाख। इतनी ही राशि के लिए, निवेशक को विकास इकोटेक में 25,000 शेयर मिलेंगे, जो कि एक पैसा स्टॉक है 3.85.

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उनके निम्न आधार के कारण, ऐसे शेयरों के स्टॉक की कीमतों में एक छोटा सा लाभ प्रतिशत के संदर्भ में बड़े लाभ के बराबर होता है। लेकिन क्या पुरस्कार इन पेनी स्टॉक्स के जोखिमों से अधिक हैं?

हिट से ज्यादा याद आती है

पिछले पांच साल के पेनी शेयरों के प्रदर्शन के विश्लेषण से पता चलता है कि सितंबर तिमाही 2017 तक खुदरा निवेशकों के पास उच्च शेयरधारिता (20% या अधिक) थी, यह दर्शाता है कि ऐसे शेयरों में से एक तिहाई से थोड़ा अधिक निफ्टी 50 इंडेक्स रिटर्न या उससे अधिक के करीब दिया गया है। पिछले पांच वर्षों में (देखें: ग्राफिक)।

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हालाँकि, जो अधिक चिंताजनक है, वह यह है कि ऐसे शेयरों का एक बड़ा हिस्सा – 42% – को निलंबित कर दिया गया या एक्सचेंजों से हटा दिया गया। निलंबन या तो उल्लंघन के कारण था, या वार्षिक लिस्टिंग शुल्क या प्रतिबंधित ट्रेडिंग में चूक के कारण था क्योंकि इन शेयरों को स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा निगरानी में रखा गया था। इनमें से कुछ को लंबी अवधि से निलंबित होने के बाद एक्सचेंजों से आसानी से हटा दिया गया था। इनमें से एक-चौथाई पैसा पिछले पांच वर्षों में निफ्टी 50 इंडेक्स द्वारा देखे गए 71% रिटर्न (पूर्ण रूप में) से काफी पीछे है।

एक कारण के लिए पैसा स्टॉक

यह सुनिश्चित करने के लिए, पिछले पांच वर्षों में कई पेनी स्टॉक थे जिन्होंने मल्टी-बैगर रिटर्न (100% से अधिक) दिया, लेकिन यह अभी भी 456 पेनी स्टॉक ब्रह्मांड का सिर्फ एक तिहाई था।

हेमंग जानी, हेड-इक्विटी स्ट्रैटेजी, ब्रोकिंग एंड डिस्ट्रीब्यूशन, मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज (MOFSL) कहते हैं, “अगर निवेशक किसी सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म या बाजार की अफवाहों पर स्टॉक टिप्स के आधार पर पेनी स्टॉक पर ध्यान देते हैं, तो वे संभावना को कम करने के लिए कुछ नहीं कर रहे हैं। इस तरह के पेनी स्टॉक्स में अपनी पूंजी खोने का।”

“अगर वे अभी भी अपने मौके लेना चाहते हैं, तो यह महत्वपूर्ण है कि वे यह पता लगाने के लिए कुछ उचित परिश्रम करें कि ऐसे कौन से कारक हो सकते हैं जो स्टॉक की पुन: रेटिंग या कंपनी के टर्नअराउंड का कारण बन सकते हैं,” उन्होंने कहा। जोड़ता है।

बिगड़ते बिजनेस फंडामेंटल की वजह से आज कई पेनी स्टॉक इतने कम स्टॉक कीमतों पर उपलब्ध हैं। यह कर्ज के भारी ढेर, प्रतिस्पर्धा या नए खिलाड़ी के प्रवेश के कारण उत्पन्न व्यवधान, या उत्पाद या सेवा के उपयोग से बाहर होने के कारण हो सकता है।

वोडाफोन आइडिया का ही मामला लें, जिसका शेयर सिर्फ . पर ट्रेड करता है 8.58. भारी कर्ज के अलावा, Jio के प्रवेश के बाद दूरसंचार उद्योग में प्रतिस्पर्धात्मक तीव्रता के कारण स्टॉक को पीटा गया है। वोडाफोन आइडिया में खुदरा निवेशकों की करीब 6% हिस्सेदारी है।

एचडीएफसी सिक्योरिटीज के हेड-रिटेल रिसर्च दीपक जसानी का कहना है कि बुरे समय में कई पेनी शेयरों की वैल्यू घटी है। “निवेशक सोचते हैं कि कीमतें इतनी सस्ती हैं, ऐसे शेयरों में और सुधार देखने की संभावना नहीं है और इसलिए सुरक्षा का एक मार्जिन है। लेकिन सुरक्षा के मार्जिन की यह सही समझ नहीं है।”

कुछ पेनी स्टॉक्स में प्रमोटर योग्यता और कॉरपोरेट गवर्नेंस मानक भी देखने लायक चीजें हैं। इनमें से कुछ शेयरों में उनके कम वॉल्यूम के कारण हेरफेर करना आसान है। इसलिए, कृत्रिम वॉल्यूम बनाकर, कुछ पेनी शेयरों की कीमतों में अचानक उछाल देखा जा सकता है, जिससे निवेशकों या प्रमोटरों के कुछ सेटों को बाहर निकलने की अनुमति मिल सके।

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छोटे निवेशकों के लिए नहीं

पेनी स्टॉक में उच्च जोखिम उन्हें छोटे निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं बनाता है। यदि निवेशक गलत दांव लगाता है, तो वह एक तेज पूंजी क्षरण देख सकता है और तरलता की कमी भी निवेशक को घाटे में कटौती करने के लिए अपनी स्थिति से बाहर निकलने नहीं दे सकती है। एक्सचेंजों पर पेनी शेयरों में ज्यादा वॉल्यूम नहीं दिख रहा है।

एमओएफएसएल के जानी का कहना है कि पेनी स्टॉक छोटे निवेशकों के लिए नहीं होते हैं। “एक उच्च निवल मूल्य वाला निवेशक (HNI) अपने पोर्टफोलियो के एक छोटे से हिस्से के साथ जोखिम ले सकता है और फिर भी एक पैसा स्टॉक पर सार्थक दांव लगा सकता है। हालांकि, एक छोटा निवेशक अपने निवल मूल्य का एक बड़ा हिस्सा जोखिम में डाल सकता है जब एक पैसा स्टॉक पर पंट किया जाता है। इसलिए, वह इस तरह के निवेशों पर बहुत अधिक खोने के लिए खड़ा है,” वे कहते हैं।

स्टॉक की कीमतों से परे

एक सस्ते स्टॉक का मतलब एक आकर्षक स्टॉक नहीं है। सस्ते मूल्यांकन को कंपनी की भविष्य की संभावनाओं, टर्नअराउंड और प्रबंधन गुणवत्ता के लिए उत्प्रेरक के साथ देखा जाना चाहिए। उच्च ऋण या उच्च सूची के कारण इसकी बैलेंस-शीट कमजोर हो सकती है, लेकिन क्या ऐसे संकेत हैं कि प्रबंधन इसे सुधारने के लिए काम कर रहा है या कंपनी को पुनर्जीवित करने के लिए नए व्यवसायों में उद्यम करना चाहता है? यदि नहीं, तो पैसा स्टॉक एक ही रहने की संभावना है।

मिंटो में कहीं और

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